השקעות – איך להתחיל להשקיע במניות

הוספה למועדפים

השקעות – איך להתחיל להשקיע במניות

כשבוחנים את המצב הכללי בשוק המניות, ניתן להבחין כי התנהגות המדדים המובילים בבורסה לניירות ערך עולה באופן חיובי ככל שעובר הזמן. המגמה החיובית נובעת משינויים שונים ובעיקר מן ההתפתחות הכלכלית המתגברת בעולם כתוצאה מן החדשנות הטכנולוגית. מסיבה זו, הפך אפיק ההשקעה במניות לאחד מאפיקי ההשקעה הפופולריים ביותר בקרב משקיעים צעירים וותיקים.

מדובר אומנם באפיק תנודתי למדי, אך בד בבד כזה המאפשר סיכוי סביר לגריפת רווחים נאים. בניגוד לאפיקי השקעה אחרים, השקעה במניות אינה מצריכה כישורים מיוחדים או תואר מתקדם במנהל עסקים. הכישורים הנדרשים להצלחה בהשקעות מסוג זה הם בעיקר כישורי חשבון בסיסיים, והרבה מאוד סבלנות ומשמעת עצמית. שילוב יכולות אלו יחד עם בחירת אסטרטגיה מתאימה להשקעה, תהפוך כמעט כל אדם למשקיע מצליח במניות.

הרווחים כתוצאה מן ההשקעה במניות מושגים על ידי יצירת תיק השקעות חכם, והערכה נכונה של המחיר האמיתי של כל מניה בהתאם לשווי החברה בשוק. המדריך הנוכחי מכיל את כל המידע שאתם צריכים כדי שתוכלו להתחיל להשקיע במניות. הוא יספק לכם מידע רלוונטי בנוגע לאפשרויות ההשקעה השונות העומדות בפניכם, אך אל תצפו להפוך בעקבותיו לוורן באפט (אחד המשקיעים המצליחים בעולם). זאת תוכלו להשיג על ידי מאמץ, לימוד והרבה יגיעה.

לפני הכל- מהי השקעה במניות?

מניה היא תעודת בעלות המצביעה על היות בעל המניה חלק מחברה. כבר ביום הקמתה, על החברה לרשום את המניות המרכיבות אותה וכן פרטים שונים על בעלי המניות שרכשו אותה. לאורך חיי החברה, בעליה יכולים לגייס הון באמצעות מניות (כלומר, על ידי מכירת אחוזים מבעלות החברה בתמורה להון מסוים). כל חברה המעוניינת להנפיק מניה או מספר מניות לציבור, אמורה לעמוד בקריטריונים אותה הגדירה מראש הרשות לניירות ערך. בין הקריטריונים החשובים יהיה עליה להראות איתנות פיננסית לאורך זמן, שווי שוק מסוים ועוד. כוחות השוק יקבעו בסופו של דבר את מחיר המניה, וברגע ההנפקה יהיו המניות זמינות עבור ציבור המשקיעים. מהרגע בו בחרו המשקיעים לרכוש מניה מסוימת, הם יקבלו חלק מהון החברה. אין זה אומר שיהיו להם זכויות ניהול או יכולות החלטה על הנעשה בחברה, אלא שהם יגרפו חלק ברווחים שיחולקו.

האם השקעה במניות מתאימה לכל אדם?

מניות הן השקעה בלתי ניתנת לחיזוי בטווח הקצר. בתחילת הדרך עשויה המניה לעמוד על ערך קבוע, או להמצא במגמת ירידה לאורך שנים ללא סוף הנראה לעין. אי לכך, השקעה במניות מתאימה בעיקר למשקיעים שיכולים להשקיע את כספם לאורך תקופה של מספר שנים ברציפות. אם בכוונתכם להשקיע לתקופה קצרה יותר, מומלץ לבחור באפיק השקעה אחר.

חישוב שווי המניה

המניות מונפקות בערך מסוים, המעיד על אחוז הבעלות של המשקיע בחברה. המניות אינן עוד פיסת נייר עם תג מחיר. על כל מניה מופיע ערך נקוב נומינלי, ללא קשר לשווי האמיתי של המניה בשוק. חשיבות הערך הנקוב היא בכדי לחשב את בעלות בעל המניה בחברה. כך למשל, לבעל מניות המחזיק ב-50 מניות רגילות בעלות ערך נקוב של 1 ש”ח מתוך הון מונפק של 500 ש”ח, יש בעלות של 10% מהחברה. באופן דומה, חברה ששוויה האמיתי הוא 10 מיליון ש”ח ובעלת מיליון מניות נסחרות, כל אחת ממניותה תהיה שווה ל-10 ש”ח. מכאן יוצא, שכדי לסחור במניות אטרקטיביות, יהיה עלינו להעריך נכונה את שוויה האמיתי של החברה בה בחרנו להשקיע.

מה משפיע על מחיר המניה?

כיצד נקבע ערך השוק של מניה, כלומר הערך בו אנשים ימכרו ויקנו אותה? הערך הזה נקבע בעיקר על ידי כוחו של השוק, כלומר על ידי היצע וביקוש. מחירי ניירות הערך ומחירי המניות, נקבעים ממגוון גורמים: התפתחויות בחברה, התנהגות המשקיעים כלפי השוק, גורמים מאקרו כלכליים, שווי החברה הנוכחי ועוד ועוד. מכאן, שהשקעה במניות יכולה להצליח או להכשל בהתאם לגורמים השונים. כל הגורמים שציינו וגורמים נוספים משפיעים על מחיר המניה בכל רגע ורגע, וכמובן בהתאם לסיכון להפסד יש כמובן גם סיכוי מסוים לרווח.

הרווח של בעלי המניות

החברה מרוויחה באופן ישיר כתוצאה מפעילותם של בעלי המניות, ובתמורה לכך זוכים המשקיעים להשתתף באסיפות הכלליות של החברה ולקבל דיבידנדים (חלקים מרווחי החברה), ולעיתים גם בבעלות על נכסים מסוימים במקרה של פירוק החברה. כאשר אנו דנים בהשקעה במניות, אנו מתכוונים למניות שעברו כבר את שלב הנפקת המניות הראשוני לציבור (מניות נסחרות). בשלבים הבאים, נערך מסחר עצמאי במניות החברה, אלא שהפעם מדובר במסחר במניות הקיימות שנערך על ידי גופים מוסדיים (גופים שונים המנהלים את כספנו כגון: קרנות נאמנות, חברות שונות, קרנות השקעה פרטיות ועוד). בדומה למניות הנסחרות, גם המסחר הזה נערך בהתאם לביקוש וההיצע, ובהתאם להתפתחות הפיננסית בארץ או בעולם. כלומר, אם החברה פרסמה מדדים גבוהים יותר ממה שהוערך בשוק, צפוי שהמניה תעלה, אך מנגד אם דווח על התמוטטות בשווקים ברחבי העולם, הצפי שמחירי המניות ירדו.

השקעה במניות – הגישה הפאסיבית

בעולם שוק ההון הרחב יש שתי גישות פופולריות להשקעה: הגישה האקטיבית והגישה הפאסיבית. הגישה האקטיבית גורסת כי כדי להתחיל להשקיע, על המשקיע להיות אקטיבי כדי לייצר תשואה מסוימת. המשקיע האקטיבי ינהל באופן פעיל את השקעותיו על ידי רכישת ומכירת ניירות ערך שונים ומעקב עצמאי אחר המדדים המובילים. הבורסה מפרסמת לעיתים קרובות את מדדי המניות- כלי סטטיסטטי המשקף את השינוי ברמת המחיר הממוצעת של קבוצת מניות, וכך ניתן לעקוב אחר המניות בקבוצה ולבדוק אם המדדים שלהן עולים או יורדים. דוגמא למדדי המניות בבורסה: מדד ת”א 100- מתייחס לקבוצת נכבדת של 100 המניות הגדולות בארץ. מדד התל טק המוכר- כולל את 15 המניות המובילות בחברות ההיי-טק.

הגישה הפאסיבית לעומת זאת, מסייעת למשקיעים לעקוב אחר המדדים המובילים ולקבל את התשואה. בשוק יש כמה וכמה מוצרים העוקבים אחר המדדים המובילים, ביניהם: תעודות סל, קרנות מחקות ועוד, וניתן לרכוש אותם באמצעות ברוקרים בבנק או בתי השקעות ולהרוויח את התשואה. הגישה הפאסיבית לא מחייבת אתכם לערוך ניתוחים פיננסיים או לעמוד על שווי החברות. כל שעליכם לעשות הוא ליצור תיק השקעות מגוון המורכב מרכיבים מנייתיים, דוגמת תעודות סל. דוגמא נוספת להשקעה פאסיבית היא באמצעות שיטת המניות המנצחות. שיטה זו גורסת, שכדי להתחיל להשקיע בבורסה יהיה עלינו לבנות תיק השקעות ממספר מניות אקראיות ולאחוז בהן למשך מספר שנים. כל מניה שתמכר מהתיק, תוחלף על ידי מניה אחרת שעשויה להיות מניה איכותית ומנצחת. שיטה זו נחשבת לאחת השיטות הפאסיביות, היות ואינה מצריכה ניתוח אנליטי מעמיק, אלא אך ורק בחירה אקראית של מניות.

השקעה במניות – הגישה האקטיבית

אם ברצוננו להתחיל להשקיע במניות באופן אקטיבי, יהיה עלינו להסתמך על המשפט המפורסם שאמר וורן באפט, גדול המשקיעים: “בטווח הקצר, מניות מתנהגות כמו מכונת מזל, אך בטווח הארוך, הן מתנהגות כמו מכונת שקילה” (תרגום חופשי). כלומר, בפרק הזמן הקצר מרכישת המניה ועד למספר שנים לאחר מכן, מחירה של המניה ינוע בהתאם להיצע ולביקוש שלה. כך למשל, פרסום פעילות חיובית אודות החברה יזניק את מחירי המניה בכמה וכמה אחוזים, ושינוי כלכלי בלתי קבוע יוריד את מחירה מטה בחדות. תנודות אלו אינן ניתנות לחיזוי ולכן התחושה של המשקיע היא בדיוק כמו להשקיע במכונת המזל.

בהמשך דבריו של באפט, טמונה היכולת להרוויח מן המניה, באמצעות הפרמטרים השונים הנקבעים על ידי החברה עצמה, שכמעט אינם משתנים: היתרון שלה על פני המתחרים, קצב הצמיחה שלה ועוד. השווי האמיתי של החברה בזמן נתון נשאר קבוע, ומחיר המניה נע ונד שוב ושוב סביב לערך זה עד להגעתו לשווי האמיתי של החברה. לאחר שמחיר המניה ישתווה לערכה האמיתי של החברה (דבר שעשוי לקחת מספר שנים) עתיד המשקיע לגרוף את הרווחים.

מכאן, שמידת הההצלחה בהשקעה במניות, טמונה באיתור חברות הנסחרות מתחת לשווי השוק האמיתי, רכישת מניותיהן בהנחה והמתנה סבלנית עד להשתוות ערך המניה עם הערך האמיתי של החברה.

לרוב המשקיעים כישורים אינטלקטואליים והם מסוגלים לבצע בעצמם השקעה אקטיבית, אולם בחירה נבונה של המניות שיובילו לרווחים, מחייבת עריכת ניתוח מעמיק של החברות השונות ורכיבי ההשקעה וניהול דינמי של תיק ההשקעות.

מה ההבדל בין המשקיע האקטיבי לפאסיבי?

בניגוד למשקיע הפאסיבי, שבהחלט יכול להסתפק בלימוד בסיסי של עקרונות שוק ההון באמצעות האינטרנט או הקורסים השונים, למשקיע האקטיבי צפויה עבודה קשה למדי. כדי להשקיע באופן אקטיבי במניות, יהיה עליו לבנות בעצמו את תיק ההשקעות שלו, על ידי הערכת האטרקטיביות של רכיביו. יהיה עליו ללמוד ולהבין את נתוני החברות השונות, ולהסיק מהם על פעילותן, יכולותיהן לעומת המתחרים, איכות הניהול הפיננסי שלהן ועוד. בנוסף, המשקיע האקטיבי ידרש ללמוד שיטות הערכת שווי שונות עבור חברות (כגון: היוון תזרים מזומנים) שיסייעו לו להעריך את שווי החברה, וכן להיות זהיר מאוד בכל מניה שהנו רוכש עבור תיק ההשקעות שלו.

ברמת העקרון, ניתן להשקיע בכל אופן בו תבחרו -הן באופן אקטיבי והן באופן פאסיבי ולהצליח לגרוף רווחים נאים. למשקיעם המתחילים מומלץ להתחיל להשקיע באחת מן השיטות הפאסיביות או לשלב את שתי השיטות, ולבנות תיק השקעות שחלקו ינוהל באופן דינמי וחלקו באופן פאסיבי. בכל דרך בה תבחרו, יהיה עליכם לזכור כי מידת ההצלחה שלכם מן ההשקעה, טמונה בעיקר בבחירת הדרך המתאימה לכם והתמדה בה לאורך שנים, ללא התרגשות יתרה מן התנודות התכופות בשוק.

 

 

 

 

הוספה למועדפים